Prospectul de listare al Anthropic readuce în prim-plan evaluările din sectorul AI
Anthropic mizează că inteligența artificială va transforma economia globală mai profund decât industrializarea, electricitatea și internetul, potrivit prospectului său de listare publică inițială. Laboratorul de inteligență artificială, care ar putea fi evaluat la peste 2 trilioane de dolari în cadrul ofertei publice inițiale, intenționează să cheltuiască 518 miliarde de dolari pe servicii de cloud computing și obligații de infrastructură în anii următori, se arată în document.
Acțiunile companiilor europene de tehnologie au crescut cu 2,4%, în timp ce indicele american al producătorilor de cipuri a urcat cu 1,5%.
Susannah Streeter, strateg-șef de investiții la Wealth Club din Londra, a declarat că viziunea și proiecțiile privind modul în care Anthropic crede că inteligența artificială va schimba economia mondială par să fi stimulat cererea pentru acțiunile tehnologice europene. Ea a adăugat că vor exista în continuare îngrijorări legate de sumele uriașe proiectate a fi cheltuite, chiar dacă firma înregistrează pierderi, dar acest lucru nu a provocat o teamă generalizată, apetitul pentru investiții în inteligența artificială rămânând ridicat.
Michael Field, strateg-șef de acțiuni la Morningstar, Amsterdam, a apreciat că accelerarea activității este cel mai important element al acestei publicări. Deși creșterea unei afaceri mari poate fi dificilă, prospectul care arată o creștere de 12 ori a veniturilor în 2025 este remarcabilă. El a explicat că o evaluare de 2 trilioane de dolari pare exagerată, dar raportată la un multiplu de vânzări, probabil în jur de 18-20 de ori, pare mult mai rezonabilă comparativ cu recenta listare a SpaceX. Pierderile sunt, fără îndoială, o preocupare, mai ales având în vedere rata de creștere și dimensiunea raportată la veniturile actuale, dar este puțin probabil să descurajeze investitorii, deoarece povestea cheltuielilor a fost deja digerată de ceva timp. Concluzia cheie pentru investitori este încrederea în afacere și în strategia de inteligență artificială: cheltuielile sunt mari și în creștere, dar managementul consideră în mod evident că rata de creștere a cererii este suficient de atractivă pentru a continua investițiile, motiv pentru care iese pe piață și solicită o evaluare la nivel înalt.
Dan Coatsworth, șeful departamentului de piețe la AJ Bell din Londra, a remarcat că, în mod normal, cheltuielile masive i-ar face pe investitori să fugă, dar ceea ce captează atenția pieței este creșterea spectaculoasă a veniturilor Anthropic, de 12 ori în 2025. El a admis că inteligența artificială avansează atât de rapid încât realizările de vânzări din anul trecut se referă la tehnologie deja depășită. Totuși, aproape un sfert din veniturile de anul trecut ar proveni de la doi clienți, ceea ce implică riscuri de concentrare, iar investitorii speră că baza de clienți se va extinde rapid.
Kathleen Brooks, director de cercetare la platforma XTB din Londra, a declarat că acest lucru este pozitiv pentru tranzacțiile din domeniul inteligenței artificiale, deoarece este alimentat de niveluri ridicate continue de cheltuieli de capital. Faptul că Anthropic plănuiește să cheltuiască masiv înseamnă că ciclul de cheltuieli de capital nu s-a încheiat încă, ceea ce este o veste bună pentru companiile de semiconductori și de infrastructură pentru inteligența artificială. Ea crede că, dacă Anthropic ar fi semnalat un nivel mai scăzut de cheltuieli, acest lucru ar fi putut provoca o ezitare în tranzacțiile cu inteligență artificială, deoarece ar fi dus la temeri privind sustenabilitatea acestora pe măsură ce intrăm în al patrulea trimestru.
Newton Jones, manager de avere la Zizmer-Jones Private Wealth Management Group din cadrul Steward Partners, Winter Park, Florida, a afirmat că există multe semne de întrebare în jurul acestor evaluări. Este dificil de înțeles pentru el cum companii care pierd miliarde de dolari, necesită cheltuieli de capital masive și vizează valori de capital de peste 2 trilioane de dolari pot fi justificate. Când se aruncă atât de mulți bani într-un sector, evaluările sunt determinate de optimism și de ceea ce ar putea merge bine, iar oportunitatea veniturilor recurente anuale pe care investitorii o văd în viitor stă la baza acestor evaluări.