Scăderea acțiunilor AI din octombrie testează rezistența pieței bursiere americane
O scădere abruptă a prețurilor acțiunilor americane din domeniul inteligenței artificiale și al tehnologiei pune la încercare entuziasmul investitorilor de a se orienta către alte segmente de acțiuni, o rotație care a susținut indicii mai largi în ultimele săptămâni.
Rezultatele dezamăgitoare ale Alphabet, Amazon și Intel au adus cea mai recentă lovitură pentru comerțul cu AI. Investitorii sunt îngrijorați de finanțarea considerabilă necesară pentru susținerea cheltuielilor masive de investiții și încep să se întrebe dacă randamentele vor fi suficient de solide pentru a justifica aceste cheltuieli.
Piața mai largă a rezistat în octombrie mult mai bine decât acțiunile expuse pe tehnologie și AI, dar s-ar putea să nu poată îndura o retragere mai severă a comerțului masiv cu AI. Sectorul tehnologic reprezintă singur o pondere de 38% din S&P 500.
Investitorii sunt precauți față de semnele că vânzările s-ar putea extinde. Un principal semnal de alarmă ar fi indiciile că marile companii care investesc masiv în AI își reduc semnificativ planurile de cheltuieli. Investițiile lor în centre de date și alte infrastructuri au fost un motor-cheie pentru creșterea economică generală.
Vineri, o scădere de 4,2% a sectorului tehnologic, care a inclus un recul de aproape 29% pentru Intel, a determinat o scădere de 1,8% a S&P 500. Pentru întreaga lună octombrie, sectorul tehnologic din S&P 500 a pierdut 6,8%, cea mai mare scădere lunară din martie 2025. Totuși, nouă dintre cele 11 sectoare ale indicelui au crescut în octombrie, permițând benchmark-ului să încheie luna cu o scădere de mai puțin de 1%.
S&P 500 a urcat cu peste 10% de la începutul anului 2026, iar rotațiile au fost o temă constantă în ultimul an. Leadership-ul a oscilat adesea între acțiunile grele din tehnologie și AI, pe de o parte, și un grup mai larg de sectoare, pe de altă parte. Septembrie, de exemplu, a arătat tendințe opuse celor din octombrie, cu o dominație a acțiunilor tehnologice și AI.
Octombrie a indicat o lărgire a pieței: în ciuda scăderilor puternice ale numelor AI, peste 70% dintre componentele S&P 500 au crescut în cursul lunii, iar indicii care reprezintă acțiunile cu capitalizare mică și medie au urcat de asemenea.
„Atât fundamentele companiilor, cât și cele ale consumatorilor rămân sănătoase”, a declarat Angelo Kourkafas, strateg senior de investiții globale la Edward Jones. „În acest context, investitorii vor să mențină expunerea pe acțiuni. Dar acum vor să reducă riscul de concentrare pe AI și adaugă în zone care oferă surse diferențiate de randament.”
Această dorință de a menține expunerea pe acțiuni ar putea fi testată pe termen scurt, dacă tema AI slăbește mai sever. Cheltuielile de investiții în AI nu au generat doar profituri pentru semiconductori și companiile implicate în construirea centrelor de date, ci au fost centrale și pentru creșterea economică generală a SUA. Oxford Economics estimează că aproximativ o treime din creșterea economică recentă a SUA provine din AI.
„Consumatorul este în regulă, dar consumatorul nu este motivul pentru care economia arată bine. Economia arată bine datorită AI”, a declarat Marta Norton, strateg șef de investiții la Empower. „Deci, dacă începi să scoți covorul de sub AI într-un mod semnificativ, cred că asta schimbă dinamica piețelor.”
Între timp, evoluția pieței ar putea începe să genereze îngrijorare mai largă. Vineri, S&P 500 a închis sub media mobilă de 100 de zile — o linie de tendință pe termen mediu — pentru prima dată din aprilie. „Dacă mediile majore încep să scadă într-un mod mai convingător, este foarte probabil ca investitorii să nu mai rotească în alte sectoare și să înceapă să rotească în numerar”, a notat Matthew Maley, strateg șef de piață la Miller Tabak.