Corecțiile din sectorul AI readuc în prim-plan rezultatele financiare
Piața bursieră americană intră într-o săptămână dominată de rezultatele trimestriale, după ce acțiunile din sectorul inteligenței artificiale, motorul principal al creșterii din ultimii ani, au început să piardă teren. S&P 500 a înregistrat cea mai mare scădere săptămânală din iunie, fiind tras în jos de corecțiile puternice din tehnologie, deși se află la doar aproximativ 2% sub nivelul record atins în această lună.
Investitorii așteaptă rezultatele companiilor-cheie pentru a evalua dacă entuziasmul legat de inteligența artificială mai are susținere. Acțiunile producătorilor de semiconductori și ale firmelor de hardware, precum Dell Technologies, au scăzut abrupt în ultimele zile, iar indicele Philadelphia SE Semiconductor a pierdut aproximativ 12% de la începutul lunii, deși rămâne cu 57% peste nivelul de la începutul anului, comparativ cu un avans de circa 12% al S&P 500.
Meta, în centrul atenției
Meta Platforms, unul dintre giganții care investesc masiv în centre de date pentru inteligența artificială, deschide seria raportărilor din rândul hyperscalerilor. Alături de ea, în săptămâna următoare vor publica rezultate producătorii de semiconductori Lam Research și Texas Instruments, precum și companiile conduse de Elon Musk, SpaceX și Tesla. Netflix, Procter & Gamble și GE Aerospace completează lista raportărilor importante.
„Cu siguranță pare că narațiunea de pe piață este puțin agitată”, a declarat Garrett Melson, strateg de portofoliu la Natixis Investment Managers Solutions. „Evident, există multă incertitudine cu privire la poziția AI în acest moment.”
Îngrijorările s-au răspândit pe piețe din cauza riscurilor legate de finanțarea expansiunii infrastructurii AI, care a crescut profiturile multor companii și a susținut creșterea economică. Investitorii au urmărit evoluțiile CoreWeave, companie de cloud AI cu aproximativ 50 de miliarde de dolari datorii, ale cărei acțiuni au scăzut puternic săptămâna aceasta.
Semne de prudență din partea analiștilor
În alte indicii recente de precauție, strategii de la Deutsche Bank și RBC Capital Markets au redus separat recomandările pentru sectorul tehnologic. Pe 9 octombrie, analiștii Deutsche Bank au apreciat că rotația către tehnologie „a mers prea departe, iar raportul risc-recompensă nu mai pare favorabil pe termen scurt”.
„Acesta este un tip de piață cu întrerupător”, a spus Melson. „Când AI funcționează, ia tot oxigenul din cameră pentru celelalte sectoare.” Sectoare care au rămas în urmă luna trecută, precum sănătatea și bunurile de consum de bază, au înregistrat totuși creșteri solide săptămâna aceasta.
Companiile din S&P 500 sunt așteptate să raporteze o creștere a profiturilor de peste 30% în al treilea trimestru, potrivit datelor LSEG IBES. Cheltuielile masive pentru centrele de date AI stau la baza acestui avans. Conform Goldman Sachs, cinci hyperscaleri vor majora investițiile de capital la aproximativ 1,2 trilioane de dolari anul viitor, iar investitorii caută semne că aceste cheltuieli pot genera randamente sustenabile.
„Una dintre cele mai importante concluzii ale sezonului de raportări este dacă profitabilitatea hyperscalerilor poate crește mai rapid decât ritmul cheltuielilor de capital”, a declarat Kevin Shea, analist senior de acțiuni la BNY Wealth. „Odată cu creșterea costului capitalului, această explozie a cheltuielilor va deveni mai scumpă, ceea ce ridică ștacheta pentru randamente”, a completat Chuck Carlson, director executiv la Horizon Investment Services. „Meta va fi prima care va încerca să ofere lămuriri pe această temă.”
Dobânzile și inflația rămân în prim-plan
Creșterea randamentelor obligațiunilor de stat și perspectiva unor noi majorări ale dobânzii de către Rezerva Federală rămân, de asemenea, teme importante pentru investitorii în acțiuni. Datele inflaționiste ridicate publicate săptămâna aceasta au sporit pariurile pe o nouă majorare la ședința Fed de la sfârșitul lunii octombrie, deși majoritatea investitorilor se așteaptă ca banca centrală americană să aștepte ședința din decembrie pentru a doua creștere din acest an.
„Un nou sezon de rezultate puternic ar trebui să ajute acțiunile să reziste unor dobânzi moderat mai ridicate”, au scris analiștii UBS Global Wealth Management într-o notă de joi.