China încetinește listările companiilor de roboți umanoizi pe fondul skepticii investitorilor
Autoritățile de reglementare din China încetinească ritmul listărilor companiilor din sectorul roboților umanoizi, pe măsură ce analizează dacă evaluările în creștere accelerată și veniturile provenite din proiecte susținute de stat reflectă cererea comercială reală, au declarat persoane familiare cu situația. Mișcarea vine după debutul volatil al acțiunilor Unitree Robotics, producător de roboți umanoizi și cvadrupezi, ale cărui titluri au crescut de peste cinci ori la listarea de la Shanghai, în urmă cu o lună, pentru ca apoi să scadă cu 55% față de nivelul maxim.
Reglementatorii au folosit îndrumări informale, cunoscute drept „window guidance”, pentru a frâna unele listări din acest sector, au precizat sursele, care au solicitat anonimatul. Una dintre ele a afirmat că ofertele publice inițiale din domeniul roboților umanoizi au fost efectiv înghețate pentru moment, în timp ce o altă sursă a descris situația ca o încetinire specifică sectorului, fără a exista o interdicție formală. Comisia Chineză de Reglementare a Valorilor Mobiliare nu a răspuns solicitării de comentarii.
Investitorii și executivii din industrie descriu schimbarea de atitudine ca o trecere de la euforie generalizată la o raționalitate selectivă, în care accentul cade pe implementarea efectivă în fabrici, pe volumele de comenzi și pe dovezi că demonstrațiile tehnologice se pot transforma în produse viabile comercial. Un bancher implicat în oferte de acțiuni asiatice a rezumat astfel: „Care este cazul de utilizare? Sunt doar roboți care dansează? Lucrează în fabrici? Volumul nu a ținut pasul cu entuziasmul.”
O atenție deosebită este acordată veniturilor generate prin proiecte susținute de guvernele locale, precum centrele de colectare de date pentru antrenarea roboților și joint-venture-uri în care autoritățile pot acoperi 80% până la 90% din investiția inițială. Aceste proiecte pot susține evaluările din piața privată și pot ajuta companiile să atingă pragurile de listare, dar reglementatorii pun la îndoială dacă ele reprezintă cerere din partea unor clienți independenți. O sursă a estimat că evaluările unor companii ar putea scădea cu 60% până la 70% dacă veniturile asociate centrelor de colectare de date ar fi eliminate.
În ciuda încetinirii, poziția Beijingului față de robotică umanoidă rămâne una de susținere, sectorul fiind promovat ca industrie strategică emergentă. Cel puțin șase companii chineze de robotică umanoidă se pregătesc să se listeze, printre care Deep Robotics, X Square Robot și AGIBOT. În paralel, piața mai largă a ofertelor de acțiuni din China continentală cunoaște o revigorare, companiile atrăgând 148,9 miliarde de dolari prin vânzări de acțiuni și instrumente convertibile în 2026, în creștere cu 59% față de aceeași perioadă a anului precedent, iar companiile din tehnologie au reprezentat 41% din total.