Microsoft depășește estimările pe cloud, semnal că pariurile pe AI încep să producă rezultate
Microsoft a raportat miercuri venituri din cloud peste așteptările analiștilor pentru trimestrul încheiat în septembrie, un semnal că investițiile masive în inteligență artificială încep să genereze rezultate, într-un context în care investitorii devin tot mai precauți față de cheltuielile mari ale companiilor tech. Fluxul de numerar liber a depășit estimările cu aproximativ 10 miliarde de dolari, ajungând la 18,6 miliarde, pe fondul unor costuri de infrastructură sub nivelul anticipat și al creșterii veniturilor.
Rezultatul diferențiază Microsoft de competitori precum Alphabet și Meta, ale căror fluxuri de numerar au fost presate de cheltuielile ridicate pentru AI, ceea ce a determinat unele companii să recurgă la finanțare suplimentară prin împrumuturi. Acțiunile Microsoft, cu sediul în Redmond, Washington, au crescut cu aproximativ 4% în tranzacțiile de după închiderea pieței, iar de la începutul anului până miercuri au avansat cu circa 9%.
Azure, creștere de 48%
Veniturile diviziei de cloud Azure au crescut cu 48% în primul trimestru fiscal, până la 33,17 miliarde de dolari, depășind estimările de 32,84 miliarde. În trimestrul anterior, Azure raportase venituri de 29,4 miliarde de dolari.
Directorul executiv Satya Nadella a declarat că Microsoft ajută organizațiile să își construiască și să își dețină propria inteligență, câștigând totodată încredere prin siguranța și securitatea agenților AI. Compania a lansat recent o serie de modele mai ieftine și un nou agent Copilot care permite utilizatorilor să alterneze între diferite modele, pe măsură ce companiile devin mai atente la costurile AI.
Cheltuielile de capital din trimestru au fost de 45,2 miliarde de dolari, față de 34,9 miliarde în aceeași perioadă a anului trecut, sub proiecția proprie de 50 de miliarde. Jonathan Neilson, vicepreședintele pentru relația cu investitorii, a atribuit diferența unei întârzieri în livrarea unor capacități de la terți, nu unei schimbări a planurilor de cheltuieli.
Presiuni pe piața AI
Marile companii tech sunt așteptate să investească peste 700 de miliarde de dolari în acest an în centre de date și echipamente pentru dezvoltarea și operarea tehnologiilor AI. Deși creșterea accelerată a veniturilor sugerează că pariurile încep să se recupereze, îngrijorările legate de costurile de finanțare s-au amplificat în ultimele săptămâni.
Fluxurile de numerar în scădere și nivelurile ridicate de îndatorare ale companiilor tech americane au alimentat turbulențele pe piață. Săptămâna trecută, investitorii au vândut acțiuni Meta și ale altor companii centrale pentru sectorul AI, după ce compania a majorat prognoza de cheltuieli și a anunțat intenția de a vinde acțiuni noi pentru finanțare. Oracle a anunțat miercuri că se așteaptă ca cheltuielile de capital să atingă vârful în acest an fiscal și în următorul, angajându-se totodată să nu atragă mai mult de 20 de miliarde de dolari în finanțare suplimentară pentru AI până în 2030.
Microsoft, care prognozase cheltuieli de capital de 190 de miliarde de dolari pentru 2026, se confruntă și cu presiuni din partea instrumentelor AI tot mai sofisticate care amenință segmentul de software pentru productivitate. Unii analiști consideră însă că bilanțul solid al companiei îi oferă un avantaj față de competitori. Datele Truist arată că primele de risc la cinci ani pentru creditul Microsoft rămân cele mai reduse dintre giganții tech, chiar dacă marjele s-au lărgit în mare parte a sectorului AI.