Firmus, susținută de Nvidia, renunță la IPO de 5 miliarde de dolari în Australia din cauza cererii slabe
Compania australiană Firmus, operator de centre de date susținut de Nvidia, a renunțat la oferta sa publică inițială de 5 miliarde de dolari, invocând volatilitatea pieței și condițiile actuale, și a anunțat că va opta în schimb pentru o rundă de finanțare privată. Listarea ar fi fost a doua cea mai mare din istoria Australiei, dar cererea slabă semnalează că investitorii rămân selectivi cu emitenții din domeniul inteligenței artificiale, chiar dacă acest sector susține piețele globale.
Compania a declarat că termenii ofertei nu reflectau corect soliditatea afacerii și perspectivele de creștere pe termen lung. „Consiliul a concluzionat că continuarea ofertei nu era în interesul companiei și al acționarilor săi”, a precizat Firmus.
Inițial, compania plănuia să vândă acțiuni la 11 dolari australieni fiecare, ceea ce ar fi evaluat Firmus la 30,6 miliarde de dolari, de aproape trei ori mai mult decât evaluarea de 10,5 miliarde de dolari obținută după o rundă de finanțare la începutul lunii august. Firmus este susținută de Nvidia, Coatue Management, Blackstone și Jane Street.
Compania proiectează și operează fabrici modulare de inteligență artificială cu tehnologie proprie de energie și răcire. Are două centre de date operaționale în Melbourne și Singapore și plănuiește să construiască alte cinci în Asia-Pacific. Prospectul preliminar estima câștiguri anuale de 5 miliarde de dolari în cinci ani.
Saltul de evaluare a făcut investitorii precauți, deoarece compania are doar două centre operaționale și nu are un istoric în construirea de centre de date pentru inteligență artificială. Joseph Koh, manager de portofoliu la Blackwattle Investment Partners, care a analizat IPO-ul dar nu a licitat, a spus că prețul cerut era foarte mare pentru ceea ce s-ar fi așteptat să se întâmple în viitor, presupunând o execuție aproape perfectă, iar piața nu era confortabilă cu acest salt.
Cu o datorie de aproximativ 30 de miliarde de dolari, compania fondată în 2019 ar fi avut o valoare de întreprindere de 60 de miliarde de dolari, mai mult decât unele dintre cele mai vechi companii australiene.
Jun Bei Liu, co-fondator al Ten Cap, a declarat că retragerea ofertei Firmus arată o schimbare mai amplă, investitorii devenind mai concentrați pe economia investițiilor în inteligență artificială și pe transformarea cheltuielilor de infrastructură în randamente. Ea a spus că situația reprezintă o verificare importantă a realității pentru boom-ul investițiilor în AI, dar nu ar interpreta-o ca începutul sfârșitului. Liu a menționat probleme specifice Firmus, în special viteza creșterii evaluării, cerințele enorme de capital și riscurile de execuție asociate planurilor ambițioase de expansiune.
În ciuda retragerii, marile companii tech continuă să atragă finanțare. Nvidia și SpaceX apelează la piețele de datorii pentru zeci de miliarde de dolari, iar Anthropic caută să strângă până la 100 de miliarde de dolari printr-un IPO. Totuși, producătorii de cipuri listați în SUA au scăzut cu 3,4% joi, după un raport conform căruia veniturile anualizate ale OpenAI ar fi cu 20 de miliarde de dolari mai mici decât indicase compania.
Potrivit unei persoane implicate în tranzacție, termenul inițial al ofertei indica că ofertele orientative acopereau deja tranzacția. Investitorii au început să își retragă comenzile miercuri, pe măsură ce încrederea în deal a scăzut. Aceștia au devenit mai precauți după ce au aflat marți despre aranjamente de escrow care ar fi permis vânzarea a peste jumătate din acțiuni de către investitorii existenți din prima zi, ceea ce a stârnit îngrijorări că ar putea vinde cantități mari de acțiuni și afecta performanța timpurie. Compania a analizat reducerea prețului acțiunilor pentru a atrage mai mulți investitori, dar a ales în schimb să caute o rundă de finanțare privată.