Companiile din domeniul AI impulsionează creșterea câștigurilor din al treilea trimestru în SUA
Companiile americane sunt de așteptat să raporteze o nouă creștere puternică a câștigurilor pentru al treilea trimestru, iar, la fel ca în cazul rally-ului de pe piața bursieră, companiile legate de inteligența artificială generează cea mai mare parte a acestor câștiguri.
Analiștii estimează în medie o creștere de aproximativ 31% a câștigurilor din indicele S&P 500 față de anul precedent pentru al treilea trimestru, două treimi din acest avans provenind din sectorul tehnologic și de la giganții AI Alphabet, Amazon.com și Meta Platforms, potrivit lui Tajinder Dhillon, șeful departamentului de cercetare privind câștigurile și acțiunile din cadrul LSEG.
Creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic a ajutat indicele S&P 500 să atingă un nivel record în această săptămână, înaintea sezonului de raportări, care este așteptat să înceapă neoficial săptămâna viitoare cu rezultatele băncilor, inclusiv JPMorgan Chase și Goldman Sachs.
„Totul este legat de AI și, într-o măsură mai mică, de energie și materiale, dar aceasta din urmă din cauza geopoliticii”, a declarat Sameer Samana, șeful departamentului de acțiuni globale și active reale la Wells Fargo Investment Institute. „Nu m-ar surprinde dacă 70-80% din creștere ar putea fi atribuită sectorului tehnologic și AI.”
Câștigurile din sectorul energetic sunt estimate să crească cu aproximativ 115% față de anul trecut, prețurile petrolului american crescând cu aproximativ 30% în al treilea trimestru din cauza războiului dintre SUA și Israel cu Iranul.
„Aproape la fel de relevant este dacă te uiți la sectoarele care nu au nicio legătură cu AI”, a spus Samana, indicând sectorul bunurilor de consum de bază și cel imobiliar, ale căror estimări de creștere a câștigurilor anuale pentru al treilea trimestru sunt printre cele mai slabe.
Totuși, strategii nu sunt siguri dacă creșterea câștigurilor din al treilea trimestru poate depăși creșterea remarcabilă din al doilea trimestru. Majoritatea companiilor tind să depășească estimările analiștilor, iar acest lucru este probabil să se întâmple din nou în sezonul celui de-al treilea trimestru.
Câștigurile S&P 500 au crescut de la an la an în al doilea trimestru cu aproape 54%, cel mai ridicat nivel din 2021, arată datele LSEG. Excluzând câștigurile din evaluarea la piață ale Alphabet și Amazon.com din investiții legate de AI, această creștere a fost de aproximativ 35%, tot cel mai ridicat nivel din 2021.
„O preocupare pentru investitori este că ne apropiem de un vârf al creșterii câștigurilor” pentru ciclul actual, a declarat Anthony Saglimbene, strateg șef de piață la Ameriprise Financial. „O mare parte din acest comerț cu AI se bazează pe cheltuieli de capital continue, iar cu fiecare trimestru care trece și continuă să cheltuiască, pragurile devin mai ridicate, iar scrutinul mai amplu.”
Câștigurile companiilor americane producătoare de semiconductori, printre cei mai mari beneficiari ai boom-ului AI, sunt așteptate să fi crescut cu aproximativ 136% în al treilea trimestru, comparativ cu aproximativ 158% în al doilea trimestru, a declarat Dhillon, pe baza datelor LSEG.
„Momentumul revizuirilor estimărilor de câștiguri începe să se răcească”, a declarat Nick Raich, director executiv al Earnings Scout, o firmă de cercetare independentă. „Mergem încă cu 100 de mile pe oră în construcția infrastructurii AI, dar acum trei luni mergeam cu 150 de mile pe oră.”
Raich a spus că cele mai recente rapoarte, inclusiv cel de la Micron Technology, au fost solide și sugerează că alte companii încă „culeg beneficiile”.
Producătorul de cipuri Micron a prognozat luna trecută venituri trimestriale peste estimări și a declarat că clienții și-au majorat angajamentele în cadrul acordurilor sale de aprovizionare pe termen lung la 32 de miliarde de dolari.
În această săptămână, Google a încheiat un acord masiv de energie cu Constellation Energy.
Investitorii sunt, de asemenea, probabil să acorde o atenție deosebită în acest sezon de raportări modului în care ratele dobânzilor mai ridicate ar putea afecta profiturile companiilor. Randamentele obligațiunilor americane au crescut din cauza preocupărilor legate de inflație, prețurile mai ridicate ale petrolului și problemele de datorie din Franța și din alte părți.
Debitorii puternic îndatorați, cum ar fi companiile de utilități, sunt expuși riscului, a spus Samana.