Tranzacțiile cu acțiuni AI s-au calmat după scăderea bruscă de joi
Acțiunile marilor companii din domeniul inteligenței artificiale au evoluat mixt vineri, la o zi după ce indicele Nasdaq Composite a înregistrat cel mai mare declin din ultimele patru luni, oferind investitorilor o pauză în așteptarea unor noi informații despre viitoarea ofertă publică inițială a Anthropic și a unui nou val de raportări financiare săptămâna viitoare.
Meta Platforms, compania aflată în centrul turbulențelor de joi, înregistra o scădere fracționară vineri, după declinul de 7% din ziua precedentă. Operatorul rețelelor sociale și investitor major în inteligență artificială a anunțat în raportul său financiar din această săptămână că va crea o nouă clasă de acțiuni, în parte pentru a strânge fonduri pentru cheltuieli de capital suplimentare, ceea ce a fost interpretat ca un semnal că următoarea etapă de dezvoltare a infrastructurii AI va fi costisitoare pentru acționari.
Alți jucători importanți din sectorul AI au avut evoluții mixte vineri: SpaceX, Oracle și Dell Technologies au crescut cu 1% până la 2%, în timp ce Nvidia, Alphabet și Amazon au scăzut cu mai puțin de 1%. Acțiunile marilor producători de semiconductori au fost în majoritate în creștere, după cel mai mare declin al lor din vară înregistrat joi.
Contractele swap pe risc de credit (CDS), care urmăresc riscul perceput de neplată la cei mai mari jucători din AI, au fost în general ușor mai scăzute, spread-ul CDS pe cinci ani al Meta tranzacționându-se cu 0,3% mai îngust, la 123, potrivit datelor LSEG. Aceste contracte permit investitorilor să parieze pe un default, având de obicei scadențe de cinci sau zece ani, deși frecvent sunt tranzacționate pentru acoperirea pozițiilor și pariuri pe mișcări de piață pe termen scurt.
Valul de vânzări de joi și calmul din ziua următoare reprezintă cel mai recent semn de lipsă de direcție pe o piață care a oscilat aproape de maxime record fără a reuși să depășească un prag, a declarat Rick Meckler, partener la Cherry Lane Investments, un family office din New Vernon, New Jersey. „Într-o anumită măsură, vedem piața menținându-se la suprafață pe o perioadă mai lungă, pentru că fiecare vânzare a fost întâmpinată de cumpărători, iar fiecare mișcare în sus a fost întâmpinată de vânzători”, a spus Meckler. Indicele Nasdaq era aproape neschimbat vineri după-amiază.
Primele de swap pe risc de credit, care reflectă costul anual suportat de cumpărătorul swap-ului, au crescut în ultimul an pe fondul îngrijorărilor legate de riscurile asumate de marile companii care cheltuiesc masiv în AI. Primele au crescut joi după decizia Meta de a vinde mai multe acțiuni, în condițiile în care o mare parte din dezvoltarea de până acum a fost finanțată prin emisiuni de datorie.
Îngrijorările privind cheltuielile în AI și randamentul investițiilor au amplificat volatilitatea pieței de la creșterea accentuată a randamentelor obligațiunilor de stat din august, care a schimbat economia investițiilor și a emisiunilor de obligațiuni, dat fiind că o rată fără risc mai ridicată devine mai atractivă.
A fost „o săptămână foarte volatilă”, a declarat Art Hogan, strateg-șef de piață la B Riley Wealth din Boston. „Fără îndoială că, la un moment dat, o inflație mai ridicată, mai ales dacă este determinată de prețuri nesustenabil de mari la energie, ar trebui să se reflecte în rezultatele companiilor. Nu s-a întâmplat încă, dar aceasta este îngrijorarea. Iar participanții la piață încearcă să se poziționeze în consecință.”
Acțiunile companiilor mai mici din așa-numitul sector „neocloud”, legate de centrele de date pentru AI și de alte proiecte de infrastructură, precum CoreWeave, au scăzut din cauza anxietății privind viitorul lor. Evoluția lor recentă a alimentat și discuțiile de pe Wall Street potrivit cărora capitalul devine tot mai puțin disponibil, ceea ce ar putea crește și mai mult costurile și ar putea genera probleme de finanțare în viitor.
Cu toate acestea, mulți investitori rămân optimiști cu privire la acest sector, în care gigantul laborator Anthropic este așteptat să publice în zilele următoare prospectul pentru oferta publică inițială, iar Alphabet, Amazon și Microsoft urmează să își publice rezultatele săptămâna viitoare.
„În general, veștile despre AI din perspectiva veniturilor continuă să fie foarte puternice; întrebarea este doar la ce cost și cât timp poate fi susținută această creștere”, a spus Meckler. „Încă nu am ajuns în punctul în care piața să se concentreze pe câștigători și pierzători. A fost o singură mare tranzacție pe sector, în fiecare zi.”