Columbia se confruntă cu obstacole majore în îndeplinirea angajamentelor față de FMI
Guvernul Columbiei se confruntă cu dificultăți semnificative în ceea ce privește respectarea angajamentelor pe care le-ar putea asuma în cadrul unui posibil acord cu Fondul Monetar Internațional, în contextul în care țara solicită miliarde de dolari pentru a ieși din criza fiscală, potrivit unor oficiali actuali și foști, precum și economiști consultați.
O echipă a Ministerului de Finanțe s-a deplasat la Washington în această săptămână pentru a se întâlni cu reprezentanții instituției financiare internaționale, la solicitarea noului președinte Abelardo De La Espriella, care caută o soluție pentru criza marcată de datoria în creștere și veniturile fiscale reduse.
Conform estimărilor a zece economiști și oficiali consultați, Columbia ar putea solicita între 8 miliarde și 20 de miliarde de dolari în asistență financiară. Majoritatea acestora consideră că instrumentul FMI cel mai potrivit pentru situația Columbiei ar fi Linia de Precauție și Lichiditate, un mecanism destinat țărilor cu fundamente economice solide, dar care se confruntă cu vulnerabilități.
Guvernul columbian a prognozat un deficit fiscal de 7,2% din PIB pentru acest an și un nivel record de 9,4% din PIB pentru anul următor. Țara dispune de Drepturi Speciale de Tragere echivalente cu aproximativ 2,78 miliarde de dolari, ceea ce i-ar permite accesul la circa 16,6 miliarde de dolari pe durata acordului.
Deși Columbia îndeplinește majoritatea criteriilor pentru Linia de Precauție și Lichiditate, inclusiv un sistem financiar solid, un cadru puternic de politică monetară și independența băncii centrale, ar trebui să demonstreze progrese în ceea ce privește sustenabilitatea fiscală a datoriei sale pentru a se califica. Depășirile bugetare repetate au erodat încrederea în cadrul său de politică economică.
În evaluarea din 2025, înainte ca perspectivele fiscale ale Columbiei să se deterioreze și mai mult, FMI a indicat că țara trebuie să reducă bugetul cu cel puțin echivalentul a 3,2% din PIB pe parcursul a trei ani.
Fostul ministru de Finanțe Mauricio Cardenas a declarat că guvernul ar trebui să solicite 20 de miliarde de dolari în împrumuturi de la FMI, cu o scadență medie de patru ani. Acesta a argumentat că suma este proporțională cu dimensiunea economiei țării și că un beneficiu suplimentar ar fi posibilitatea de a plăti anticipat datorii scumpe și de a le înlocui cu acest împrumut mai ieftin.
Mai mulți specialiști au subliniat că un acord cu FMI ar spori încrederea piețelor, ar reduce primele de risc ale Columbiei și ar ajuta la deblocarea unor finanțări suplimentare din partea instituțiilor precum Banca Mondială, Banca Interamericană de Dezvoltare și alți creditori multilaterali.
Juan Carlos Ramirez, șeful comitetului autonom care supraveghează respectarea regulii fiscale menite să prevină deteriorarea finanțelor publice, a declarat că un acord cu FMI ar genera un efect pozitiv, dar nu imediat, ci pe măsură ce angajamentele sunt îndeplinite în timp. Acesta a avertizat că, atât timp cât deficitul persistă an de an, acordul poate oferi doar o ușurare temporară și nu reprezintă soluția problemei.
Provocarea unui Congres divizat
Columbia se confruntă cu dificultatea de a stabili obiective fiscale realizabile, au declarat mai multe dintre persoanele consultate. Munir Jalil, economistul-șef pentru regiunea andină la BTG Pactual, a identificat riscul principal ca fiind eșecul de a respecta cerințele FMI, menționând că lumea va urmări Columbia, iar dacă țara nu va îndeplini vreunul dintre obiectivele stabilite, nu doar că o tranșă ar putea fi reținută, dar toți ar vedea că țara nu a reușit să livreze.
Analiștii au indicat că un angajament-cheie ar fi așa-numita Lege de Salvare, un proiect de lege care conține reduceri de cheltuieli echivalente cu 2,2% din PIB, respectiv aproximativ 14 miliarde de dolari, pe care guvernul lui De La Espriella intenționează să îl propună legislatorilor la mijlocul lunii octombrie. Președintele se confruntă însă cu un Congres profund divizat.
Andres Pardo, fost viceministru de Finanțe și fost șef al strategiei macro pentru America Latină la XP Investments, a declarat că nu a existat niciodată în Columbia o reformă de ajustare fiscală de o asemenea amploare într-un singur an. Acesta a adăugat că acest lucru nu înseamnă că nu poate fi realizat, dar că, sincer vorbind, pare dificil, menționând că majoritățile guvernamentale sunt fragile și depind de partidele din coaliție.
Columbia a atras anterior 5,4 miliarde de dolari din Linia de Credit Flexibilă a FMI pentru a ajuta la abordarea pandemiei de COVID-19, închizând linia de credit anul trecut după ce aceasta a fost rambursată integral.